A股首家暖锅底料上市企业，一年卖近20亿，成都天味食品强在哪

本文摘要：没有什么事情是一顿暖锅解决不了的，如果不行，那就两顿！尤其在无辣不欢的成渝地域，暖锅更是一个神奇的存在。而我国的暖锅市场，也一直出现蓬勃生长的态势，其中也培育出了众多家喻户晓的品牌，好比东来顺、小龙坎、小肥羊、呷哺呷哺、海底捞等，基本上也都是一座难求。暖锅市场火热下，暖锅调味料工业链也火的不行，其中专做暖锅底料的成都天味食品，更是在2019年取得了A股上市，在强大的市场需求以及盈利能力下，公司有望继续在细分领域保持领先优势。

没有什么事情是一顿暖锅解决不了的，如果不行，那就两顿！尤其在无辣不欢的成渝地域，暖锅更是一个神奇的存在。而我国的暖锅市场，也一直出现蓬勃生长的态势，其中也培育出了众多家喻户晓的品牌，好比东来顺、小龙坎、小肥羊、呷哺呷哺、海底捞等，基本上也都是一座难求。暖锅市场火热下，暖锅调味料工业链也火的不行，其中专做暖锅底料的成都天味食品，更是在2019年取得了A股上市，在强大的市场需求以及盈利能力下，公司有望继续在细分领域保持领先优势。

一、专注暖锅底料，成都天味食品做到了上市 建立于2007年的天味食品，主要谋划川味复合调料的研发、生产和销售，公司旗下有大红袍、好人家、天车、有焚烧等知名品牌，其中天车更是有名的中华老字号。停止到2019上半年，公司拥有经销商882家，笼罩5.96万个商超卖场和4.2万家餐饮连锁店。

数据显示，天味食品2018年的收入中48.5%来自暖锅底料，36.6%来自川菜调料，8.3%来自香肠腊肉调料，可见，公司就是靠川菜调料和暖锅调味料这两大焦点产物挣钱，业务很集中。固然，在暖锅市场大火下，卖暖锅底料的天味食品的业绩也很不错。2016-2019年，公司实现营业收入划分为9.8亿元、10.7亿元、14.1亿元和17.3亿元，同比增速划分为12.6%、8.3%、32.6%和22.3%；实现净利润划分为2亿元、1.8亿元、2.7亿元和3亿元，同比增速划分为42.9%、-9.6%、45%和11.4%。可见，公司业绩比力稳定，尤其近两年来增长迅速。

二、天味食品的发展，得益于行业需求发作以及强大的谋划能力 在暖锅底料细分行业里，天味食品能取得如此优异的业绩，主要有赖于以下几点。首先、公司所处的暖锅行业火的不行。权威数据显示，2018年我国整个暖锅行业市场规模高达4800亿元，2013—2018年，我国暖锅市场的年复合增速为11.6%，而其他中式餐饮的年平均增速为9.7%，可见，暖锅在餐饮行业中的景气度相当高。

而在暖锅行业的暖锅底料细分行业，发展也很是迅速，2013年行业规模为94亿元，到2018年攀升到了近200亿元，年复合增速也高达近15%，未来在促消费政策的推动下，有望继续保持高增长。另外，在暖锅底料行业，天味食品的市场份额优势显着，公司仅次于颐海国际和重庆红九九位居行业第三，而红九九深耕市场数十年靠的是历史积淀，颐海国际则是抱的海底捞的大腿，天味能迅速发展起来着实不易，公司也凭借着份额优势迅速的获得了行业红利。其次、优于同行的盈利能力。

现在天味食品可比的竞争对手，就是同样做暖锅底料的港股上市公司颐海国际，数据显示，2013-2018年，天味食品的毛利率一直高于颐海国际，这反映了天味产物较强的溢价能力、以及高于对手的盈利能力。可是有一点不行忽视，就是颐海国际的毛利率在连续攀升，已经大大缩小了和天味食品的差距，这可能和公司发力高端产物有关。另外，天味食品的运营能力也要高于颐海国际，从存货周转率上就能反映出来，2013年到2018年以来，天味的存货周转率一直高于颐海国际，讲明公司产物周转显着快于对手。但不行忽视的是颐海国际的存货周转率也在连续提升，主要还是背靠海底捞这颗大树，充实受益海底捞的疯狂扩张。

最后、稳健的现金流。众所周知，现金流是公司获取生产资料、扩大谋划的关键要素，一个企业的业绩再好，如果没有把挣到的钱转化为握在手里的现金，都不能称为好公司。而天味食品近些年来的谋划运动现金流净额一直很稳健，而且仍在连续增长，这也显示了公司较强的抗风险能力。

三、总结 近些年来，在经济生长和消费升级的动员下，我国的餐饮市场火热度连续提升，而暖锅作为最大的细分品类，生长增速更是远超其它餐饮门类，其中做暖锅底料的天味食品更是凭借着强大的市场份额优势，迅速的发展起来并取得了上市。看未来，在种种促消费政策的动员下，天味食品有望继续保持较强的赚钱能力，究竟，至少现在看完文章的你，是不是也想吃一顿暖锅了！ 文末划重点。

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